市场投资报告 第1篇
根据《世界人口评论》的统计，截至 2022 年底，印度人口已经达到 14 亿1200 万左右，超过中国，成为全球人口最多的国家。同时，印度人口不仅多，而且年龄结构方面年轻人占比较高。印度全国平均年龄仅 28 岁左右，比中国的平均年龄 38 岁相差了 10 岁左右。从劳动人口占总人口的比重来看，印度的人口红利窗口期有望维持到本世纪中叶。到 2050 年，印度的劳动人口数量可能会比中国多 亿左右。
市场投资报告 第2篇
根据印度国家证券交易所的统计，截至 2011 年 11 月，该国登记注册投资人超过 5000 万，而两年前该数字为 3100 万名，两年时间增长超 60%。此外，印度本土券商 Zerodha 的数据显示，新客户中有 75%是 30 岁以下的年轻人。而在印度股市不断上涨的吸引下，大量印度散户“跑步入场”。根据 Vlaue ResearchIndia Pvt 的数据统计，在 2021 年 6 月成立的一只基金募集金额高达 19 亿美元（约合 137 亿人民币），足以显示印度民众对于股市的狂热态度，快速增加的投资者数量也进一步推升印度股市水涨船高。
目前 A 股市场跟踪印度市场的投资工具相对较少，主要包括两只 QDII 基金-
市场投资报告 第3篇
产品速览：该基金为主动型基金，基金经理致力于挖掘印度市场优质上市公司的投资机会。
基金经理：师婧，南洋理工大学理学硕士，投资年限 年。曾经任职于新加坡辉立资本旗下的辉立证券，担任过全球股票交易员以及基金组合经理，负责中国香港地区和亚洲二级市场的投资以及全球大类资产配置管理。2017 年加入宏利基金，目前在管产品 3只，除印度基金外其余 2 只均为混合型基金，合计管理规模 亿。
业绩比较基准:MSCI 印度指数收益率*90%+人民币活期存款利率（税后）*10%
产品持仓分析:截至一季度末，目前总体仓位 89%，前十大重仓股合计仓位 。
投资策略方面，个股集中度相对较高，行业偏好非常明显，主要重仓行业包括银行、能源等。前十大重仓股中包含三只银行股和两只能源股，也符合基金经理之前在 22 年 3 季报中提到的投资逻辑-“印度市场短久期品种，比如周期品、金融资产占比相比发达国家和国内市场稍高，这将受益于印度经济疫情后的复苏”。
在个股选择方面，基金经理偏好长期持股，23Q1 十大重仓股中，只有第四大重仓 Ultra 以及第八大重仓印度石油天然气是该季度新增标的，其余品种均已经持有至少一个季度以上，而前三大重仓股爱西爱西爱银行、瑞来斯实业以及瑟斯技术更是已经连续持有 16 个季度，自该产品成立时就已经布局。
产品业绩表现：近一年产品净值上涨 ，同期沪深 300 指数下跌 。近 3 年涨幅 ，今年以来涨幅 。
总结：工银印度基金和宏利印度股票基金虽然都是布局印度市场的产品，但工银印度基金是投资相关 ETF 的 FOF 产品，更偏被动投资，而宏利印度基金是主动选股型产品，整体投资策略方面有较大差异。从历史收益来看，工银印度基金虽然是 FOF 产品，但从近三年历史表现来看整体涨幅更为突出，在去年的熊市当中也相对更为抗跌，而今年以来虽然宏利印度股票基金表现更为突出，但与工银印度基金业绩相比差异并不大。此外，从规模来看，宏利印度基金最新规模不到一个亿，属于迷你型基金，未来规模一旦快速增长后投资策略是否依然有效还有待观察。因此，对于希望通过分散布局享受全球资产配置红利的客户建议可优先通过工银印度基金进行配置尝试。
风险提示：最后，由于印度国内政治风险犹存，比如年初的阿达尼事件就曾引起印度股市的大幅波动，并且目前印度股市经过连续 7 年上涨后，整体估值并不便宜（孟买 30 指数最新市盈率 倍，位于 21 年以来中位数以上 62%分位点），在进行全球化资产配置布局时也需注意仓位控制